净现值

运用净现值进行长期投资决策，关键是要正确选择折现率。如果选择的折现率过低，则会导致一些经济效益较差的项目被接受，从而浪费了有限的社会资源； 如果选择的折现率过高，则会导致一些效益较好的项目被拒绝，从而使有限的社会资源不能充分发挥作用。在现实中，一般有以下几种方法来确定项目的折现率： ①以投资项目的资金成本作为折现率。②以投资的机会成本作为折现率。③根据不同阶段采用不同的折现率。在计算项目建设期净现金流量现值时，以贷款的实际利率作为折现率；在计算项目经营期净现金流量现值时，以全社会资金平均收益率作为折现率。④以行业平均收益率作为项目折现率。

净现值是折现绝对值正指标，其优点是考虑了货币时间价值，增强了投资经济性的评价；又运用了项目计算期的全部净现金流量；体现了流动性与收益性的统一；同时也考虑了投资风险性。该指标的缺点是无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。

净现值法是长期投资决策中用途较广的一种主要决策方法，它可用于单一方案可行性的评价，也可用于投资额及项目计算期相等的方案的决策。但不能直接用于投资额或项目计算期不相等的多方案比较决策。